Cambricon Lần Đầu Tiên Lãi Cả Năm Kể Từ Khi Niêm Yết, Doanh Thu 2025 Tăng 453%

Cambricon Báo Lợi Nhuận Cả Năm Đầu Tiên Kể Từ Khi Niêm Yết

Công ty sản xuất chip AI Trung Quốc Cambricon Technologies đã báo cáo lợi nhuận cả năm đầu tiên kể từ khi trở thành công ty đại chúng, nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ trong nhu cầu tính toán AI.

Kết Quả Kinh Doanh 2025 Với Doanh Thu Tăng 453%

Sau khi đưa ra dự báo lợi nhuận trước đó, Cambricon đã công bố báo cáo tài chính sau giờ đóng cửa thị trường vào ngày 27/2. Công ty ghi nhận doanh thu năm 2025 đạt 6,497 tỷ RMB (khoảng 910 triệu USD), tăng 453,21% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng đạt 2,059 tỷ RMB (khoảng 288 triệu USD), đảo ngược tình trạng lỗ từ năm trước đó.

Nguyên nhân chính của sự tăng trưởng

Cambricon cho biết sự chuyển biến tích cực này xuất phát từ nhu cầu ngày càng tăng về sức mạnh tính toán AI cũng như nỗ lực thúc đẩy ứng dụng nhanh chóng các kịch bản AI. Công ty khẳng định không có yếu tố bất định nào có thể ảnh hưởng đến độ chính xác của các con số công bố.

Doanh thu thực tế đạt mức gần giữa trong khoảng dự báo ban đầu, trong khi lợi nhuận ròng vượt nhẹ điểm giữa của các dự báo trước đó.

Chặng Đường Lợi Nhuận và Kỳ Vọng Loại Bỏ Chỉ Số "U"

Công ty đạt quý đầu tiên có lợi nhuận kể từ khi lên sàn vào quý 4 năm 2024. Với kết quả mới nhất, năm 2025 được xem là năm tài chính có lợi nhuận đầu tiên của Cambricon. Việc duy trì lợi nhuận liên tục có thể giúp công ty được xét loại bỏ ký hiệu "U" trên mã cổ phiếu, biểu thị trạng thái không có lợi nhuận theo quy định của thị trường STAR Trung Quốc.

Dấu Hiệu Điều Chỉnh Trong Hoạt Động Quý 4/2025

Tuy nhiên, kết quả quý 4 năm 2025 cho thấy dấu hiệu chững lại. Doanh thu quý đạt 1,89 tỷ RMB (khoảng 265 triệu USD), tăng 9,4% so với quý trước, nhưng lợi nhuận ròng giảm 19,8% xuống còn 455 triệu RMB (khoảng 64 triệu USD). Đây là quý thứ hai liên tiếp lợi nhuận ròng giảm so với quý trước, sau mức giảm 17% ở quý 3, cho thấy có thể tồn tại sự dao động trong hoạt động sau giai đoạn tăng trưởng nhanh.

Diễn Biến Giá Cổ Phiếu và Vốn Hóa Thị Trường

Cổ phiếu Cambricon tăng 0,79% trong phiên giao dịch, đưa vốn hóa thị trường của công ty lên 496,7 tỷ RMB (khoảng 69,5 tỷ USD). Tính từ đầu năm đến nay, cổ phiếu giảm 13,1%.

Vào ngày 27/8 năm ngoái, giá cổ phiếu công ty đã từng tăng vọt lên mức 1.462 RMB tại một thời điểm, vượt qua Kweichow Moutai để trở thành cổ phiếu A-share có giá cao nhất. Phiên đóng cửa ngày hôm sau trên 1.500 RMB với vốn hóa thị trường vượt trên 660 tỷ RMB (khoảng 92,4 tỷ USD). Kể từ đỉnh cao đó, giá trị vốn hóa thị trường của Cambricon đã giảm hơn 150 tỷ RMB (khoảng 21 tỷ USD).

Biến Động Thị Trường và Tin Đồn Doanh Thu 2026

Từ giữa tháng 1, cổ phiếu có biến động mạnh với vốn hóa có lúc xuống dưới 460 tỷ RMB (khoảng 64,4 tỷ USD). Đầu tháng 2, có tin đồn thị trường cho rằng Cambricon đã âm thầm đưa ra doanh thu năm 2026 khoảng 20 tỷ RMB (khoảng 2,8 tỷ USD), thấp hơn nhiều so với kỳ vọng thị trường từ 30–50 tỷ RMB (tương đương 4,2–7,0 tỷ USD). Công ty đã phủ nhận tin đồn, khẳng định không tổ chức các buổi thông báo riêng tư cũng như không đưa ra bất kỳ dự báo doanh thu hàng năm hay quý nào.

Cập Nhật Doanh Thu Từ Các Công Ty GPU Trong Nước Khác

Các startup GPU trong nước cũng công bố báo cáo doanh thu tương tự. Moore Threads báo cáo doanh thu 2024 đạt 1,506 tỷ RMB (khoảng 211 triệu USD), tăng 243,37% so với cùng kỳ, nhưng lỗ ròng 1,024 tỷ RMB (khoảng 143 triệu USD), giảm thiểu so với năm trước đó.

Trong khi đó, Metax dự báo doanh thu năm 2025 dao động từ 1,6–1,7 tỷ RMB (224–238 triệu USD), tăng từ 115,32% đến 128,78%, đồng thời lỗ ròng dự kiến từ 650–798 triệu RMB (91–112 triệu USD), cũng được cải thiện. Theo bảng dự báo trước đó, khoản lỗ quý 4 của Metax có thể đã tiếp cận hoặc vượt tổng các khoản lỗ trong ba quý đầu năm.

Sự Phát Triển Nhanh Mạnh Của Ngành Chip AI Trung Quốc

Lợi nhuận cả năm đầu tiên của Cambricon phản ánh sự mở rộng nhanh chóng của ngành chip AI tại Trung Quốc, mặc dù vẫn đang đối mặt với áp lực cạnh tranh và biến động lợi nhuận.

Nguồn: Yicai